Fondos de inversión: cómo elegir el más adecuado según tu perfil

Un fondo de inversión es un vehículo que agrupa el dinero aportado por diferentes inversores para invertirlo conjuntamente en una cartera de activos. El patrimonio del fondo puede destinarse a renta fija, renta variable u otros instrumentos de acuerdo con la política de inversión establecida.

Cada inversor posee un determinado número de participaciones, cuyo valor depende del denominado valor liquidativo. Este se calcula a partir del valor del patrimonio del fondo y del número de participaciones en circulación, de acuerdo con las reglas aplicables a cada fondo.

La gestión de la cartera corresponde a una sociedad gestora, que toma las decisiones de inversión de acuerdo con la estrategia y los límites establecidos en la política del fondo. Además, una entidad depositaria se encarga, entre otras funciones, de la custodia de los activos y de determinadas tareas de vigilancia y supervisión.

Dentro de los fondos de inversión de Allianz pueden encontrarse diferentes alternativas de inversión. Antes de elegir una es importante conocer sus características y comprobar si encajan con el perfil, las necesidades y los objetivos de cada inversor.

Para elegir un fondo de inversión es necesario analizar varios factores de manera conjunta. No existe un fondo adecuado para todos los inversores, ya que una misma inversión puede resultar más o menos apropiada dependiendo de la capacidad para asumir pérdidas, los objetivos perseguidos o el plazo previsto.

Antes de tomar una decisión conviene valorar especialmente:

• Perfil de riesgo: cuánto riesgo puedes y estás dispuesto a asumir
• Objetivos financieros: qué quieres conseguir con la inversión
• Horizonte temporal: durante cuánto tiempo prevés mantener el dinero invertido
• Rentabilidad y riesgo: qué rendimiento potencial ofrece y qué riesgos implica
• Comisiones y costes: cuánto pueden afectar los gastos al resultado de la inversión

El perfil de riesgo refleja la capacidad y disposición de una persona para asumir posibles pérdidas y fluctuaciones en el valor de sus inversiones.

Una persona con baja tolerancia al riesgo puede sentirse más cómoda con estrategias que busquen limitar la volatilidad, mientras que otra con mayor capacidad para asumir fluctuaciones puede considerar fondos con una mayor exposición a activos como la renta variable.

Sin embargo, el perfil no depende únicamente de cómo se perciba personalmente el riesgo. También influyen factores como la situación financiera, los conocimientos y experiencia en inversiones, la capacidad económica para asumir pérdidas y el horizonte temporal.

Antes de invertir es importante determinar para qué se está invirtiendo. Ahorrar pensando en un objetivo situado a pocos años no plantea las mismas necesidades que hacerlo para acumular patrimonio durante varias décadas.

Definir el objetivo permite valorar cuánto capital puede destinarse a la inversión, durante cuánto tiempo y qué nivel de riesgo puede resultar compatible con ese propósito.

Los fondos forman parte de un conjunto más amplio de productos de ahorro e inversión, por lo que conocer las características de las distintas alternativas puede ayudar a valorar cuáles se ajustan mejor a cada necesidad.

El horizonte temporal es el periodo durante el que se prevé mantener una inversión antes de necesitar el dinero.

Cuando el horizonte es corto, puede resultar especialmente importante limitar la exposición a fluctuaciones que puedan afectar al capital justo cuando sea necesario recuperarlo. Con horizontes más largos existe más tiempo para afrontar las variaciones de los mercados, aunque esto no elimina la posibilidad de sufrir pérdidas.

Por ello, el plazo recomendado de un fondo debe analizarse antes de invertir y ponerse en relación con el momento en el que previsiblemente se necesitará disponer del capital.

Buscar fondos de inversión rentables no debería significar seleccionar simplemente aquellos que hayan conseguido mejores resultados recientemente. Las rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras y un fondo que haya tenido un buen comportamiento puede evolucionar de manera diferente posteriormente.

Rentabilidad y riesgo están relacionados. Las inversiones con mayor potencial de rentabilidad pueden implicar también mayores fluctuaciones y posibilidades de pérdida.

Para valorar un fondo conviene analizar su comportamiento junto con el nivel de riesgo asumido, su política de inversión y un periodo temporal suficientemente representativo, en lugar de basar la decisión únicamente en resultados recientes.

Las comisiones y los costes reducen la rentabilidad final que recibe el inversor, por lo que también deben tenerse en cuenta al comparar fondos.

Dependiendo del producto pueden existir, entre otros, costes de gestión y depósito, además de determinadas comisiones de suscripción o reembolso cuando estén previstas.

Antes de invertir conviene consultar la documentación correspondiente para conocer qué costes se aplican y valorar su impacto. Comparar fondos únicamente por su rentabilidad sin considerar los gastos asociados puede ofrecer una imagen incompleta de su comportamiento.

No existen fondos de inversión completamente libres de riesgo. Todos están expuestos, en mayor o menor medida, a factores que pueden afectar al valor de sus inversiones.

Dependiendo de los activos y de la estrategia del fondo, pueden aparecer diferentes riesgos:

• Riesgo de mercado: relacionado con las variaciones en el valor de los activos
• Riesgo de crédito: posibilidad de que un emisor no cumpla sus obligaciones de pago
• Riesgo de tipos de interés: los cambios en los tipos pueden afectar al valor de determinados activos
• Riesgo de liquidez: determinados activos pueden resultar más difíciles de vender
• Riesgo de divisa: puede aparecer cuando se invierte en activos denominados en otras monedas

Por ello, cuando se habla de fondos de inversión seguros, resulta más preciso referirse a fondos con diferentes niveles de riesgo. Un fondo con una estrategia más conservadora puede experimentar menores fluctuaciones que otro con elevada exposición a renta variable, pero eso no significa que el capital esté necesariamente garantizado.

Conocer cómo hacer una inversión segura implica precisamente comprender los riesgos, establecer objetivos realistas y elegir productos coherentes con la situación financiera y el perfil de cada persona.

Una manera de aproximarse a la elección de un fondo consiste en partir del perfil del inversor. Aunque cada situación debe analizarse individualmente, de forma general pueden distinguirse perfiles conservadores, moderados y dinámicos según su capacidad y disposición para asumir riesgos.

Esta clasificación no determina automáticamente qué fondo debe elegirse, pero ayuda a comprender qué nivel de fluctuaciones puede estar dispuesto a asumir cada inversor.

El perfil conservador se caracteriza generalmente por una menor tolerancia a las fluctuaciones y una mayor prioridad por la preservación del capital.

En este contexto pueden considerarse fondos con una mayor presencia de activos de menor volatilidad, como determinados instrumentos de renta fija. No obstante, la renta fija también presenta riesgos y puede generar pérdidas.

Por tanto, incluso para un perfil conservador es necesario analizar la composición concreta del fondo, la calidad crediticia de los activos, la duración, el horizonte temporal y el resto de riesgos asociados.

El perfil moderado busca habitualmente un equilibrio entre la posibilidad de obtener rentabilidad y la asunción de riesgo.

Dentro de este planteamiento pueden encontrarse fondos que combinan diferentes clases de activos, como renta fija y renta variable, en proporciones acordes con su estrategia.

La combinación permite distribuir la exposición entre distintos activos, aunque el valor de la inversión seguirá dependiendo de su evolución. El porcentaje destinado a cada uno será determinante para conocer el riesgo real asumido.

El perfil dinámico presenta generalmente una mayor tolerancia a las fluctuaciones y capacidad para asumir pérdidas a cambio de buscar un mayor potencial de rentabilidad.

Los fondos con una exposición elevada a renta variable pueden presentar mayores variaciones de valor, especialmente a corto plazo. Por este motivo suelen requerir una mayor capacidad para soportar periodos desfavorables y un horizonte temporal coherente con su estrategia.

Tener un perfil dinámico tampoco significa asumir cualquier nivel de riesgo. La diversificación y el análisis de las características del fondo continúan siendo relevantes.

La diversificación consiste en distribuir el capital entre diferentes inversiones para reducir la dependencia de un único activo, emisor, sector, mercado o región.

Los fondos de inversión pueden facilitar esta estrategia porque un único fondo puede mantener una cartera formada por numerosos activos. Además, existen fondos que combinan distintas clases de activos y otros especializados en determinadas regiones, sectores o estrategias.

También es posible distribuir la inversión entre varios fondos con características diferentes. Sin embargo, invertir en muchos fondos no implica necesariamente estar mejor diversificado ya que si mantienen posiciones similares, la exposición real puede estar concentrada en los mismos activos.

Por ello, para valorar la diversificación es importante analizar qué contiene realmente cada fondo y cómo se complementa con el resto de la cartera. Diversificar puede contribuir a gestionar el riesgo, pero no lo elimina ni garantiza evitar pérdidas.

No existe una cantidad mínima universal para invertir en un fondo de inversión. El importe necesario depende de las condiciones establecidas por cada fondo y comercializador. Algunos permiten comenzar con cantidades reducidas, mientras que otros pueden exigir una inversión mínima inicial.

Antes de invertir, conviene consultar la documentación y las condiciones del fondo para conocer tanto la aportación mínima como la posibilidad de realizar aportaciones posteriores.

En muchos fondos de inversión es posible solicitar el reembolso de las participaciones, aunque las condiciones y los plazos para recuperar el dinero dependen de las características de cada fondo.

Además, recuperar la inversión no significa necesariamente recibir el mismo importe que se aportó inicialmente. El valor de las participaciones puede haber aumentado o disminuido desde el momento de la inversión y también pueden existir determinadas comisiones o condiciones de reembolso.

El patrimonio de un fondo de inversión está separado del patrimonio de la sociedad gestora. Por tanto, una eventual insolvencia de la gestora no implica por sí misma que el patrimonio del fondo pase a formar parte de sus bienes.

Además, los activos del fondo se encuentran bajo la custodia de una entidad depositaria y la normativa establece mecanismos para garantizar la continuidad de la gestión o su sustitución cuando corresponda. Esto no elimina los riesgos propios de las inversiones del fondo ni evita que su valor pueda subir o bajar.